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新华保险(601336.SH)今日股价低位震荡,截至收盘报49.90元,跌幅4.11%。
去年10月19日,新华保险盘中创下股价阶段高点70.30元。不久后,新华保险披露2020年度三季报,海通证券、中金公司等多家券商随即发布研报唱多新华保险。而此前,新华保险2020年中报披露时,招商证券也曾发布研报唱多新华保险。
2020年9月1日,招商证券发布研报《新华保险(601336):规模增长目标兑现价值增长有待观察》,研究员为郑积沙、刘雨辰、曾广荣。研报称,公司公布2020年中报,当期实现新业务价值52亿,同比下滑11.4%,年中EV为2248亿元,较年初增长9.6%,归母净利润82亿,同比下滑22%。
招商证券维持“强烈推荐-A”投资评级。公司半年报充分体现了新任管理层的新发展思路,在兑现了规模发展目标后,预计下半年公司将聚焦于价值并重发展,实现路径为依靠“做大做强”销售队伍,Q3公司加大了增员举措以及积极的产品投放将有效促进全年NBV的恢复增长,当前公司股价对应2020年底EV估值仅0.82X,处于历史较低水平,目标估值1.0X,目标价75元,空间22%。
2020年10月29日,海通证券发布研报《新华保险(601336):新单期交增速放缓但结构改善》,研究员为孙婷、李芳洲。研报称,新华保险公布2020三季报:1)前三季度归母净利润达111亿元,同比-15%,其中三季度单季归母净利润达29亿元,同比+17%。2)三季度末归母净资产为938亿元,较年初+11%,较中期+3%。
海通证券表示,目前股价对应2020E PEV仅0.9x,估值仍低。预计新华个险新单快速复苏,公司重视规模与价值的均衡发展,下半年保费增速或仍将好于同业。我们给予1.1-1.2倍2020年PEV,合理价值区间83.28-90.85元,估值仍低,“优于大市”评级。
同日,中金公司发布研报《新华保险(601336):3Q20新单保费好于行业平均净利润略超预期》,研究员为薛源、王瑶平。研报称,前3季度归母净利润同比下降15%,对应3季度单季归母净利润同比增长17%,略超我们此前预期,主要由于投资收益超出我们预期。
中金公司维持新华保险2020年和2021年盈利预测不变,下调公司2020年和2021年NBVPS9%和1%至3.0和3.5元,由于3季度疫情对居民短期保险需求的负面影响超过我们此前预期。维持新华保险-H/-A跑赢行业评级不变。新华保险-H/-A当前交易在0.3/0.82020e P/EV,我们维持港币43元/人民币80元目标价不变,对应0.5/1.12020e P/EV和38%/20%的上行空间。
240551822021-03-18 09:45:07:698新华保险跌4% 招商证券海通证券中金公司去年高点唱多3135346首页推荐首页推荐
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