永利402游戏网站:三连阳！反弹稳了吗？——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

今天市场表现不错，大盘延续反弹，而且沪指、深成指、创业板指数三大指数齐涨，抱团股也集体反弹。三连阳之后，是否就意味着行情稳了，反弹趋势有望延续？先别急，大盘能不能继续上攻，关键还要看这一点。

首先，可能要看美股会不会垮。昨晚，道琼斯工业平均指数冲上33000点整数关，创出历史新高。纳斯达克指数则是开盘先大跌了1%，结果尾市又强劲翻红。

美股昨晚涨，主要靠美联储放出利好，只要通胀不超过2%，那就不会加息。但是，A股似乎又回到了老路上，对美股跟跌不跟涨。美股这一波在创新高，A股却一直在震荡。如果美股接下来跳水了，那么A股可能又悬了。

其次，美股还会一直走强吗？我觉得不好说，现在全球市场都盯着十年期美债收益率，美债收益率现在不断上涨，对美股的压力是很大的。美债收益率跟美股到底什么关系？简单说，就是美债收益率如果一直上升，那么资金就会从股市往债市流动，对美股是大利空。

在今天的早评文章中，达哥也跟大家分析过，美债向来被认为是全球最安全、流动性最好的资产，十年期美债收益率也就是全球资产的定价标准。

对于十年期美债收益率这个指标，准确来说，1.5%是一个很重要的关口，如果突破的话，意味着买债的收益性价比会高于买股，于是便会选择抛出股票而选择买债。如果超过1.6%，那就有可能引发更多的资金去配置美债，而不是股票了。

对A股而言，也是有影响的，因为A股现在受外资影响越来越大。外资如果流入美债，那么A股的吸引力也会下降。

昨天晚上，美债收益率就已经突破了1.6%，而今天下午A股收盘后，美债收益率突破1.7%，最高达到1.748%，这无疑对今晚的美股形成巨大压力。而今天下午提前开盘的纳斯达克指数期货跳水大跌超过1.35%，相信今晚的美股关注度一定很高。

再说A股市场，到今天为止，大盘已经三连阳了。抱团股全线复苏，白酒、医药两大核心资产板块都表现不错，但反弹力度相对还是不足。

表现最强的是医美板块，朗姿股份、东宝生物、悦心健康、华东医药等涨停，龙头爱美客和华熙生物涨幅也超过3%。这个板块前期跌幅还是很大，爱美客股价几乎被腰斩，但近期感觉机构开始重新买回来了。

个人认为，现在抱团股只能说是止跌了而已，往下走可能空间不大。但是要想重新回到年初的高度，可能短期还是比较难。抱团股主要还是靠基金的资金来支撑价格，要涨回去，也得靠增量的基金来推动。

但是，基金现在多数都套在里面，而3月份新发的基金明显降温，感觉资金还是跟不上。今天的消息是，3月份以来已有23只新基金公告延长募集期，成立规模在不断缩水。

下一阶段的机会，可能还是在低估值的周期股。周期股的逻辑，在于经济复苏。近期最明显的感受是，全国新冠疫苗的接种开始提速了，各大城市都开始为市民接种，达哥近期也准备接种疫苗了。在这样的背景下，今年经济复苏回归常态将是大概率。

所以，周期股方面，比较看好金融、地产、钢铁、航空运输、旅游、院线等板块。不过，对于大盘指数而言，能否延续反弹，可能还得看抱团股的未来走势。

另一方面，估值较低的港股市场也值得关注。尽管今年港股要调高印花税，恒指也一度受到了短期冲击。但现在已经重新走稳。港股的吸引力，不仅在于估值便宜，还在于港股市场是优质互联网公司的聚集地。

百度已经确定发行价252港元，预计将于下周上市。另外，哔哩哔哩也已经启动港股招股，有消息称预计发行价高达988港元。这些优质公司在港股上市，最利好的个股就是港交所。

（张道达）

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